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钢材消费折射中国经济韧性
发布日期:2021/8/17 17:28:57 来源:www.zssjgs.cn 点击次数:

2021年是全球经济全面复苏的一年,在内外需的同步发力下,国内一季度经济增长实现了良好的开局,各项经济指标向好。“两会”期间,《政府工作报告》指出要稳定和扩大消费,在较为宽松的货币政策下,国内钢铁需求高速增长。

数据显示,上半年3-6月(剔除春节因素影响),国内钢材周均表观消费达1133万吨,同比增长2.6%,比2019年同期增长3.9%。分品种看,今年板材(中板+热轧+冷轧)消费延续去年的高增长态势,同比增长4.2%,而长材(螺纹+线材)同比增长1%,板材强于长材导致卷螺差远高于往年。

需求驱动下钢材消费火爆

年后钢材总库存峰值高达3200万吨,远远超过了往年(除2020年),但在旺盛的消费下,钢材库存保持着高去化速率,3-6月,钢材总库存下降1200多万吨,仅次于2020年同期。

钢材消费的高速增长主要来源于下游行业的繁荣发展:

房地产方面,在“两集中”和“三道红线”的政策抑制下,房地产融资受限,但较高的销售回款维持了上半年的行业周转,对用钢需求亦有明显的增长。

基建方面,上半年,财政偏向“六稳、六保”的民生性支出,对基建相关领域支持力度较小,专项债发行缓慢,各地重大项目资金偏紧张,基建用钢强度不高,但受益于较大规模的在建项目,对上半年的钢需仍有积极贡献。

制造业方面,据****统计局数据,制造业PMI自去年3月开始已经连续16个月保持在荣枯线以上,表明国内制造业持续处于扩张态势,保持着较高的景气度。

分行业看,钢材消费依然较为旺盛。

汽车行业延续复苏。受制于芯片短缺,汽车行业生产受限,但整体保持复苏态势,尤其是出口方面连续刷新单月历史纪录;低碳环保理念盛行,叠加****加大相关配套设施如充电桩的投资建设,新能源汽车市场占用份额迅速提升。

家电出口维持高增速。受海外疫情反复影响,全球家电订单流向我国,家电行业延续去年的高景气度,出口方面表现尤为亮眼,1-5月,冰箱和洗衣机累计出口同比分别增长35.9%和27.2%。

造船业订单需求旺盛。今年海外疫情影响依然存在,但在疫苗的加持下,经济处于持续复苏阶段,对进口商品需求维持高位,导致国际船舶运力紧张,叠加新船价格处于近几年低位,刺激船东逆势增加新船订单量。1-5月,我国船厂新承接订单量同比增长1.8倍,新船订单主要集中在集装箱船和散货船。

工程机械销量同比高增长。2020年因疫情影响,多数基建项目延期至2021年,1-5月,我国基建投资保持较高的增长,多项重大项目开工带动工程机械销量大幅增长。

集装箱需求火爆。1-5月,集装箱累计产量8314.7万立方米,同比增长169.1%。受海外经济复苏带来的进口需求增长,国际航线运力紧张,集装箱运价指数呈倍数上涨,目前欧美港口周转效率极低,导致我国大量空箱滞留海外。

除此之外,工业锅炉、金属冶炼设备、电梯、发电机组、工业机器人等用钢行业均保持高增长。

下半年国内需求整体趋稳

下半年来看,货币政策逐步收紧,为配合粗钢产量压减工作,需求侧改革将同步进行,部分非紧急基建项目延后施工,房地产进一步受限,建筑业用钢将拖累钢需;而制造业将延续复苏,整体韧性仍存。

基建逆周期调节力度减弱。1-5月,基建投资增速保持较快增长很大程度源于去年的低基数。目前基建投资有下滑迹象,1-5月,全国发行地方债券同比下降20.4%。地方专项债发行规模大幅下降,预计将严重拖累全年基建投资。今年经济增长压力较小,两会政府工作报告中制定的今年经济增长目标为不低于6%,此目标大幅低于市场预期,无需依靠基建来发挥逆周期调节作用。因此,预计全年基建投资增速将在5.2%,增速比上半年大幅下滑。与基建高度相关的先行指标挖掘机产量在5月已经出现增速转负,后续仍有下降预期,也说明基建用钢需求将减弱。

房地产新开工持续转负将对用钢形成拖累。房地产调控日益加强,去年“三道红线”政策出台以来,房企融资明显受限,近期又对个人住房贷款进行严格管控,部分城市贷款额度严重不足,甚至出现停贷现象,政策限制更加全面,对房地产市场产生较大影响。房地产新开工增速将维持低位,拖累用钢需求。

芯片供给紧张有望得到缓解,四季度汽车或有提产。随着相关芯片厂商生产的恢复,加上产能的提高,预计芯片短缺问题会在今年第三季度有所改善,但汽车芯片短缺状况仍将持续到2022年年初。上半年以来,由于芯片紧缺导致各大车企并未完成产量增幅目标,目前车企全年目标增幅并未改变,因此下半年在芯片紧缺问题得到边际缓解的情况下,车企为完成全年产量目标将会提产,因此下半年的汽车行业表现值得期待。

家电行业延续复苏,出口韧性仍存。下半年,随着居民收入增速逐步恢复以及原材料价格回落,叠加海内外疫苗接种推进,居民消费意愿将恢复,家电需求或有所回暖,但由于下半年是相对的生产淡季,整体用钢需求将回落。此外,5-6月受海外疫情暴发、集装箱运价指数大幅上涨影响,我国对外出口明显回落。但后期来看,欧美****积压订单和原材料库存差较大,补库周期仍在延续,以及中国在供应链和成本方面的优势,整体出口韧性仍存。

工程机械销量将有所下滑。随着房地产和基建行业投资等数据增速的回落,下半年房地产和基建行业用钢需求表现将转弱,先行指标工程机械5月销量数据转负已经有所体现。下半年在财政政策弱化、基建投资不及预期以及房地产调控力度加大背景下,工程机械销售将有所下降。不过,在环保背景下,工程机械使用污染较大,一台工程机械设备的尾气排放相当于50~80辆国五排放标准的小汽车。因此,我国加快制定了非道路移动机械国四排放标准,国四排放标准将于2022年12月1日正式实施。今年北京提前执行国四标准,而其他省份在“碳达峰、碳中和”目标下,国四标准或也将提前执行,这将有利于工程机械更新换代需求,预计下半年销量同比降幅较小。

造船行业延续复苏。下半年全球经济持续复苏,全球散货市场铁矿石、煤炭等散货运量,以及天然气和石油运输量仍有增加预期,对新船订单需求将有一定支撑,叠加《防污公约》即将生效,以及《区域全面经济伙伴关系协定》(RCEP)的生效,亚洲区域贸易往来将增加,受运力老龄化严重,更新换代需求强烈影响,预计下半年新船订单仍将保持高增长。全年新船承接订单量同比将保持在1.1倍左右的增长。(国际商报)

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